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鐵礦石價格回暖 只是超跌修復?

2021年11月25日 07:07   來源:證券日報   

  記者 肖 偉

  鐵礦石再度表現出自身價格彈性強的特征。繼11月23日下午鐵礦石主力合約收漲7.81%之后,當日夜盤,又上漲1.97%,報收于594元/噸;截至11月24日收盤,鐵礦石主力合約再次上漲5.84%,報收于616.5元/噸,自11月19日最低點509.5元/噸已上漲107元,短短4個交易日內累計漲幅達21%。

  以鐵礦石為代表的黑色系大宗商品是否又將迎來一輪暴漲?業內人士對記者表示,鐵礦石價格回暖主要因為市場超跌修復,海運價格反彈,總體呈現供求兩弱的格局,明年行情可能偏弱震蕩,類似今年上半年的漲價風潮恐難再現。

  超跌修復難有暴漲行情

  一位期貨公司資深分析師向記者表示:“當前的期貨走強主要因為市場超跌修復,近日鐵礦石下跌約有40%,期貨合約價格明顯低于現貨價格。市場殺跌的恐慌情緒有所緩解,逐步開啟超跌修復行情。隨著主力合約換月完畢,期貨價格修復到位,預計鐵礦石后市將偏弱震蕩,投資者不宜對鐵礦石期貨價格修復行情抱有過于樂觀的情緒!

  華泰期貨近日發表的研究報告持有相似觀點:鐵礦石下游回暖預期升溫,鐵礦短期或寬幅震蕩;從供給端來看,本周澳巴發運轉增,到港量也出現回升,供給端延續寬松狀態,鐵礦港口庫存已連續8周累庫;從需求端來看,上周高爐開工率小幅回落,鐵水產量維持低位。

  值得一提的是,作為需求端的粗鋼生產進入產能壓縮環節,總產量持續走低,顯然難以支撐鐵礦石再度大漲行情。國家統計局最新數據顯示,10月國內粗鋼產量降至7158.4萬噸,同比下降23.3%,創下2018年3月份以來粗鋼月產量新低和增速新低。今年4月以來,國內粗鋼月產量同比增速出現“七連降”。特別是進入下半年以來,各地限產力度加大。多家機構測算,若11月份、12月份保持10月份粗鋼產量水平,全年粗鋼產量約為10.2億噸,將超額完成今年的粗鋼壓減任務。據中金公司測算,10月份房地產新開工面積、施工面積分別同比下降33%、27%,而鋼材表觀消費量同比下降約25%,鋼材需求弱勢程度可見一斑。

  運費反彈后市震蕩下行

  除了市場超跌修復外,近期干散貨海運運價反彈,對鐵礦石價格也有一定助推作用。今年10月份,波羅的海干散貨運價指數曾有大幅下跌。進入11月份后,該運價指數一度出現上漲。11月22日,航運界報11月19日該運價指數環比上漲4%至2552點,海岬型船指數環比上漲10.7%至3610點。

  湖南遠峰國際貨運代理公司負責人陳遠峰向記者介紹:“今年10月份,運費價格跌得很厲害,短短半個月跌了23%左右,主要是海外船只集中到港卸貨完畢,短期運力陡然大增,急需各路貨源填艙。11月中旬,干散貨海運價格有明顯反彈,主要是因為國內碼頭對遠洋輪船有防疫措施要求,導致到港船舶排隊時間延長。由于卸船后船期不確定因素增加,船主鎖艙提價積極性有所上升。當前的運價反彈主要是這一因素導致!

  他對明年運費走勢進行了預測,“就我們掌握的情況來看,當前碼頭的鐵礦石累庫情況明顯,很難說下一班船期集中到來后,運價是否還有反彈的空間。隨著疫情消退,防疫措施到位,船隊往返速度將有明顯加快,干散貨運價會出現下降通道里的反復震蕩行情。往年四季度是海運物流旺季,國內貿易商要提前補充來年用料,運費價格上漲也是情理之中,但是今年運費前期漲幅過大,往后以震蕩回落為主”。

  不僅海運物流從業人員看淡后市價格,下游資源回收企業也持有謹慎態度。今年8月份,記者曾走訪湖南長沙河西藍天資源回收店,看到店主江化龍和員工一起通宵加班分揀廢鐵廢鋼,搶抓鐵礦石漲價時間窗口。11月23日,記者再度走訪湖南長沙河西藍天資源回收店,卻看到店內只有稀稀拉拉幾個人在分揀廢品,店內不見廢鋼廢鐵的庫存,江化龍坐在店內和同行們喝茶聊天,顯得十分悠閑,和8月份熱火朝天工作的狀態判若兩人。

  江化龍向記者介紹:“8月份,鐵礦石、螺紋鋼價格都在高位上,鋼廠時不時打電話給我們,催我們趕緊發貨,甚至主動提出先款后貨。哪里想得到,僅僅2個月后行情突變,螺紋鋼、鐵礦石價格下跌幅度都很大,鋼廠收貨態度也不積極了,還想把以前的訂單退掉并收回訂金。我們很多同行都不敢大量收廢鋼廢鐵,生怕收進來以后賣不掉。四季度是我們年底收賬時間,既然行情欠佳,我們就只能少做多看了!睂τ趶U鋼廢鐵的后市價格,江化龍態度十分謹慎:“廢鋼廢鐵是鐵礦石的替代品,下游產品主要是建筑用鋼,F在房地產開發速度慢下來,鋼廠對廢鋼廢鐵的需求上不來,估計明年很難有大漲行情,最多不過是反彈行情罷了!

(責任編輯:佟明彪)

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